นายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม ผู้ช่วยกรรมการผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส กล่าวว่า ตลาดหุ้นไทยเช้านี้คาดว่าจะแกว่งตัว อิง Downside โดยอาจได้แรงหนุนบ้างจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นไป แต่ก็มีประเด็นเรื่องบมจ.ปตท. (PTT) ที่ทางคณะกรรมการตรวจเงินแผ่นดิน (คตง.) ได้มีการฟ้องร้องเรียกคืนท่อก๊าซฯเข้ามากดดัน อีกทั้งยังมีแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติที่มีเข้ามาอย่างต่อเนื่อง

ส่วนผลประกอบการไตรมาส 1/59 ของบริษัทจดทะเบียนที่ทยอยประกาศออกมาในช่วงนี้ก็ไม่ได้มีประเด็นอะไร เท่าที่ประกาศออกมาก็ยังไม่เด่น พร้อมระบุวันนี้ให้ติดตามการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ซึ่งคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยระดับเดิม

ด้านตลาดหุ้นอื่นในภุมิภาคเอเชียเช้านี้เคลื่อนไหวทั้งในแดนบวก-ลบเล็กน้อย พร้อมให้แนวรับไว้ที่ 1,380 จุด ส่วนแนวต้าน 1,400 จุด

ที่มา : สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (IQ) (วันที่ 11 พฤษภาคม 2559)

Investing.com - Crude prices were flat to higher in Asia on Wednesday after a bearish industry report on U.S, stockpiles, particularly a smaller than expected build in gasoline supplies ahead of the summer driving season.

On the New York Mercantile Exchange, WTI crude for June delivery rose 0.02% to $44.67 a barrel.

The American Petroleum Institute said crude oil stock rose 3.450 million barrels last week, well above the 300,000 build seen. Distillates stocks dropped 1.360 million barrels, compared with a fall of 1.3 million barrels seen, while gasoline stock rose 217,000 barrels, below the 800,000 barrel gain seen.

Crude stockpiles in the U.S. are at their highest levels in more than 80 years and are perilously close to reaching full storage capacity. Separately, Wednesday's government report from the U.S. Energy Department's Energy Information Administration (EIA) is expected to show a small build in crude inventories, despite slight draws in gasoline and distillate fuel on the week.

Overnight, crude futures rose sharply, amid heavy short covering, one day after suffering one of its worst single-day sessions on the calendar year, as investors continued to react to devastating wildfires in Canada and widespread changes in the leadership structure of Saudi Arabia's leading state-run oil company.

On the Intercontinental Exchange (ICE), brent crude for July delivery wavered between $43.33 and 45.60 a barrel, before closing at $45.55, up 1.91 or 4.38% on the session. North Sea Brent futures recovered on Tuesday after slumping nearly 6% one day earlier in one of its worst trading days over the last two months.

Energy traders continued to monitor the catastrophic fires in Canada, where estimates of the number of barrels being forced offline from the firestorms continued to rise. On Tuesday, Energy Aspects, a Canadian consulting firm, estimated that the wildfires in Alberta were responsible for bringing 1.6 million barrels per day of oil offline, up from estimates of 1 million bpd a day earlier. As oil company scramble to set a timetable for getting their production sites up and running, many have been forced to delay the timing of their workers' return to the area.

In Saudi Arabia, meanwhile, state-run company Aramco outlined plans to ramp up production in response to expectations of soaring demand. It came one day after the Saudi kingdom completed a major shakeup in energy circles by replacing longtime energy minister Ali al-Naimi with Khalid al-Falih, the chairman of Aramco. In addition, Aramco announced that it will increase output at the Shaybah Oil Field in the Rub Al-Khali desert by 33% over the next few weeks, bolstering total production to 1 million bpd in the Southeastern Saudi Arabian field.

"We’re seeing a global increase in demand," said Amin Nasser, CEO of Aramco. "We are looking at the current market status that, even though challenging, is an excellent opportunity for growth."

Although U.S. crude futures have rallied considerably since touching 13-year lows in mid-February at $26.05 a barrel, they are still down by approximately 40% since November, 2014, when OPEC rattled global markets by abandoning a long-term strategy of favoring sharp price gains over market share.

"During the first three months of 2016, crude oil prices were relatively more volatile than in recent history. This elevated volatility occurred when overall oil prices were low, and volatility was driven by high uncertainty related to supply, demand, and inventories. Crude oil price volatility has declined since its peak in March. Prices have risen as concerns about future economic growth have abated and as inventory growth has slowed since the start of the year," the EIA said in a statement on Tuesday.

Source: investing.com (10/05/2016)

สัญญาทองคำตลาดนิวยอร์กปิดลดลงเมื่อคืนนี้ (10 พ.ค.) โดยทองคำปรับตัวลงติดต่อกัน 2 วันทำการ เนื่องจากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของตลาดหุ้นนิวยอร์กและข้อมูลเศรษฐกิจ ที่สดใสของสหรัฐ ได้กดดันให้นักลงทุนเทขายสัญญาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย และหันไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

สัญญาทองคำตลาด COMEX (Commodity Exchange) ส่งมอบเดือนมิ.ย.ลดลง 1.80 ดอลลาร์ หรือ 0.1% ปิดที่ 1,264.80 ดอลลาร์/ออนซ์

สัญญาโลหะเงินส่งมอบเดือนก.ค.เพิ่มขึ้น 0.30 เซนต์ หรือ 0.02% ปิดที่ 17.092 ดอลลาร์/ออนซ์

สัญญาพลาตินัมส่งมอบเดือนก.ค.เพิ่มขึ้น 2.50 ดอลลาร์ หรือ 0.24% ปิดที่ 1,049.30 ดอลลาร์/ออนซ์

สัญญาพัลลาเดียมส่งมอบเดือนมิ.ย.เพิ่มขึ้น 8.10 ดอลลาร์ หรือ 1.4% ปิดที่ 592.20 ดอลลาร์/ออนซ์

ภาวะการซื้อขายในตลาดทองคำเป็นไปอย่างซบเซา เนื่องจากนักลงทุนลดการถือครองทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย และหันไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า หลังจากตลาดหุ้นนิวยอร์กทะยานขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อคืนนี้ อันเนื่องมาจากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบ

ทั้งนี้ ราคาน้ำมัน WTI พุ่งขึ้นกว่า 2% หลังจากมีรายงานว่า เหตุการณ์โจมตีแหล่งผลิตน้ำมันในไนจีเรียได้ทำให้การผลิตน้ำมันภายในประเทศ ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 22 ปี และยังส่งผลให้คนงานบริษัทน้ำมันต้องอพยพออกจากพื้นที่

นอกจากนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจที่สดใสของสหรัฐยังส่งผลให้นักลงทุนชะลอการซื้อทองคำเช่นกัน โดยกระทรวงพาณิชย์สหรัฐเปิดเผยว่า สต็อกสินค้าคงคลังภาคค้าส่งประจำเดือนมี.ค. เพิ่มขึ้น 0.1% ส่วนยอดขายภาคค้าส่งเพิ่มขึ้น 0.7% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเม.ย.2015

นักลงทุนจับตาดูข้อมูลแรงงานและข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐในสัปดาห์นี้ โดยในวันพฤหัสบดี ทางการสหรัฐจะเปิดเผยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ส่วนวันศุกร์ สหรัฐจะเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเม.ย. และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนเม.ย.

ที่มา : สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (IQ) (วันที่ 11 พฤษภาคม 2559)

สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเป็นวันที่ 2 เมื่อเทียบกับสกุลเงินเยน ในการซื้อขายที่ตลาดนิวยอร์กเมื่อคืนนี้ (10 พ.ค.) เนื่องนักลงทุนเทขายสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยและหันไปลงทุนในสินทรัพย์ เสี่ยงที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า หลังจากตลาดหุ้นทั่วโลกทะยานขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

เงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ ที่ระดับ 1.1367 ดอลลาร์สหรัฐ จากระดับ 1.1388 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่เงินปอนด์เพิ่มขึ้นแตะระดับ 1.4429 ดอลลาร์สหรัฐ จากระดับ 1.4407 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนดอลลาร์ออสเตรเลียเพิ่มขึ้นแตะระดับ 0.7353 ดอลลาร์สหรัฐ จากระดับ 0.7317 ดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบเยนที่ระดับ 109.33 เยน จากระดับ 108.45 เยน และเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบฟรังก์สวิส ที่ระดับ 0.9760 ฟรังก์ จากระดับ 0.9709 ฟรังก์ ในขณะที่ขยับลงเมื่อเทียบดอลลาร์แคนาดาที่ระดับ 1.2931 ดอลลาร์แคนาดา จากระดับ 1.2976 ดอลลาร์แคนาดา

ดอลลาร์สหรัฐได้รับปัจจัยหนุนจากการดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมัน หลังจากมีรายงานว่า เหตุการณ์โจมตีแหล่งผลิตน้ำมันในไนจีเรียได้ส่งผลให้การผลิตน้ำมันภายใน ประเทศลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 22 ปี ขณะที่สถานการณ์ไฟป่าในแคนาดาได้ส่งผลกระทบต่อการผลิตน้ำมันเช่นกัน

นอกจากนี้ ดอลลาร์สหรัฐยังได้รับปัจจัยหนุนจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐและ ตลาดหุ้นตลอดทั้งเอเชีย ขณะที่เงินเยนได้รับแรงกดดันหลังรัฐมนตรีคลังของญี่ปุ่นระบุว่า รัฐบาลญี่ปุ่นอาจจะเข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตรา หากเงินเยนยังคงแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง

สำหรับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่มีการเปิดเผยล่าสุดนั้น กระทรวงพาณิชย์สหรัฐเปิดเผยว่า สต็อกสินค้าคงคลังภาคค้าส่งประจำเดือนมี.ค. เพิ่มขึ้น 0.1% ส่วนยอดขายภาคค้าส่งเพิ่มขึ้น 0.7% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเม.ย.2015

นักลงทุนจับตาดูข้อมูลแรงงานและข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐในสัปดาห์นี้ โดยในวันพฤหัสบดี ทางการสหรัฐจะเปิดเผยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ส่วนวันศุกร์ สหรัฐจะเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเม.ย. และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนเม.ย.

ที่มา : สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (IQ) (วันที่ 11 พฤษภาคม 2559)

Weeks of uncertainty that pressed on Philippine financial markets gave way to rallies in stocks and the peso as investors jumped back in after the election of Rodrigo Duterte as president.
 
The Philippine Stock Exchange Index surged 2.6 percent, the most since Jan. 27, while the peso strengthened versus all of its 10 Asian peers as Duterte sought to ease investor concerns after claiming victory. The tough-talking mayor of Davao city said on Monday it was time to start a process of “healing,” and named potential cabinet members.
 
“It’s a relief rally,” said John Padilla, who helps manage the equivalent of about $7.84 billion at Metropolitan Bank & Trust Co., nation’s third-largest money manager. “Investors are relieved that the process has been peaceful and free of widespread cheating, and that the main protagonist has a commanding lead, paving for a peaceful transition.”
 
With 90 percent of polling stations reporting, Duterte had secured 39 percent of ballots in an election held amid sporadic violence and delays. He now faces the challenge of sustaining investor confidence that helped fuel economic growth that averaged more than 6 percent under outgoing President Benigno Aquino, while managing the expectations of an electorate swayed by populist pledges such as taming crime within six months.
 
Uncertainty about his economic plans and lack of policy-making experience had sent investors to the sidelines in the weeks before the election. As of last Friday, Philippine shares tumbled more than 5 percent from a March high when the Southeast Asian nation entered a bull market, erasing most of its gains for 2016. The peso weakened 1.8 percent in April in the worst performance in Asia.
“Past days have been virulent, I’d like to reach my hand to my opponents,” Duterte, 71, said in a briefing in Davao City after Monday’s voting. “Let’s begin healing now.”
 
The Philippine Stock Exchange Index rose for the first time in three trading sessions. Local markets were shut Monday. The peso rose 0.7 percent to 46.75 per dollar at the close in Manila, after initially dropping as much as 0.3 percent from Friday’s close, prices from the Bankers Association of the Philippines show. The country’s dollar-denominated bonds due in 2041 advanced for a fourth day, sending the yield down three basis points to 3.26 percent, according to Bloomberg Bond Trader prices.
“With most of the uncertainty priced in and Duterte making positive comments so far, that should help soothe investor sentiment," wrote Khoon Goh, a senior foreign-exchange strategist at Australia & New Zealand Banking Group Ltd. in Singapore. “The extent of the uncertainty premium that had been priced in over the past month seemed excessive.”
 
Duterte told reporters on Monday he may appoint Carlos Dominguez as finance chief or to head the transport department. Dominguez was agriculture secretary in the cabinet of late President Corazon Aquino. He owns Marco Polo Hotel and is a childhood friend of Duterte.
 
“We’re looking for an administration that will have continuity -- almost seamless -- particularly in infrastructure,” John Forbes, senior adviser at the American Chamber of the Philippines, said in an interview with Bloomberg TV’s Haslinda Amin. “The first challenge is going to be infrastructure because the growth of the economy has produced much more demand on roads and airports and seaports.”
 
Once labeled Asia’s “sick man,” the nation of 101 million people has earned World Bank praise as the continent’s “rising tiger” under outgoing leader Aquino. It posted average annual growth of 6.2 percent over the past six years, the fastest pace since the 1970s.
 
Despite those gains, poverty rates remain high and Duterte tapped rising discontent among millions of voters who feel they haven’t benefited from Aquino’s reforms. Faster growth and 4 million jobs created during Aquino’s six-year term led to record car sales, but also clogged up Manila’s already gridlocked roads as infrastructure spending failed to keep pace with economic expansion.
 
Duterte has been making positive signals to investors. He told online news website Rappler in an interview published on Monday that he will consider raising the 40 percent foreign ownership limit in certain industries to win over investors. He also pledged to work with countries in the region to boost trade.
 
“The election outcome could turn out be a ‘sell the rumor and buy the news,’ ” said Michael Preiss, executive director for client investments at Taurus Wealth Advisors Pte. Ltd., a wealth management firm in Singapore. “Because Duterte has a reputation for strong leadership and establishing law and order, the country will benefit and investors will take notice and will start to vote with their money on the Philippines.”
Source: bloomberg (10/05/2016)

Infrastructure Leasing & Financial Services Ltd. is seeking to raise as much as $900 million from listing trusts comprising road and power assets later this year as the Indian developer and financier itself considers an initial public offering.
 
The Mumbai-based company would use proceeds from listing infrastructure investment trusts, or InvITs, to develop new projects, Ramesh Bawa, managing director and CEO of IL&FS Financial Services Ltd., an investment-banking subsidiary, said in an interview at his Mumbai office last week. “We are looking at putting some road and power assets in the InvITs that could be listed as early as September,” he said.
IL&FS wants to raise capital for new projects as Prime Minister Narendra Modi is encouraging a 23 percent increase infrastructure spending in India this year to 2.2 trillion rupees ($33 billion) to support growth in Asian’s third-largest economy. GMR Infrastructure Ltd. and IRB Infrastructure Developers Ltd. have also said they are considering raising capital by selling InvIT units.
 
IL&FS IPO
 
The 29-year-old closely held company, whose stakeholders include Japan’s Orix Corp. and Abu Dhabi Investment Authority, is itself also weighing an initial public offering in India, Bawa said. The timing on a potential IL&FS listing has not been decided, he said.
 
At the same time, IL&FS Investment Managers Ltd., which has $3.2 billion under management, is seeking overseas partners to invest in stressed assets in the country, he said.
 
A spokesman for GMR said Tuesday that the company has applied to the market regulator to create and list InvIT units. IRB said in a stock exchange filing that it is considering selling InvIT units.
 
IL&FS was incorporated in 1987 as a joint venture between Central Bank of India, Unit Trust of India and Housing Development Finance Corp., according to its website. The Mumbai-based company had total assets of 818 billion rupees at the end of March 31 last year, up from 657.2 billion rupees the year before, according to its most recent results. Its annual profit over the same period rose 2.4 percent to about 2.5 billion rupees.
Source: bloomberg (11/05/2016)

"กรมทางหลวงชนบทเตรียมวงเงิน 9 พันล้านบาท จากที่ได้รับงบประมาณ 2 หมื่นล้านบาทในปีนี้ ซื้อยางพาราแอสฟัลต์สนองนโยบายรัฐบาล แก้ปัญหาราคายางตกต่ำ"

"อธิบดีกรมทางหลวงชนบท พิศักดิ์ จิตวิริยะวศิน บอกว่า เพื่อสนองนโยบายรัฐบาลในการแก้ปัญหาราคายางพาราตกต่ำ กรมฯจึงเตรียมวงเงิน 9 พันล้านบาท จากที่ได้รับงบประมาณ 2 หมื่นล้านบาทในปีนี้ เพื่อจัดซื้อยางพาราแอสฟัลต์ หรือน้ำยางพาราที่ผสมกับยางมะตอย และนำมาใช้ในโครงการก่อสร้างและซ่อมแซมถนนสายต่างๆกรมฯตั้งเป้าว่าจะเพิ่มปริมาณการใช้น้ำยางพาราแอสฟัลต์เป็น 1.5 หมื่นตัน หรือสูงกว่าปี 2558 ประมาณ 1 หมื่นตัน และหากมีงบประมาณเหลือหลังจากนี้ กรมฯจะจัดซื้อน้ำยางพาราแอสฟัลต์เพิ่มอีก 800 ตัน เพื่อนำมาปรับปรุงถนนสายต่างๆเพิ่มเติม"

ที่มา : Nation TV (วันที่ 9 พฤษภาคม 2559)

Yuan forecasters are struggling to agree on how China’s central bank would respond to a stronger dollar.
 
That helps explain why predictions for the yuan against a basket of peers for the rest of 2016 range from a gain of 5.6 percent to a drop of 12 percent in a Bloomberg survey of 20 strategists and traders.
The results reflect the dilemma facing China’s central bank if the Federal Reserve raises interest rates, spurring gains in the U.S. currency. Allow the yuan to rise with the greenback and China eases fears of devaluation at the expense of the nation’s exporters. Permit further losses against the trade-weighted basket, and it risks spurring destabilizing outflows.
 
Since January, China’s policy makers had it easy as the yuan tracked the dollar lower, giving outbound shipments a competitive edge against rivals such as Japan and providing the appearance of steadiness. Now the greenback is reversing, jumping Monday to cap a 2.3 percent five-day advance, its biggest in a year.
 
“If the dollar goes up and rallies a whole lot, then it’s going to re-inject, very quickly, a degree of instability into the exchange-rate regime in China," said Ray Farris, Singapore-based managing director and head of Asia macro strategy at Credit Suisse Group AG. "Most of the reason why the exchange rate market and capital flows have stabilized is not because things in China are a lot better in a macroeconomic level, it’s simply because the dollar weakened."
 
The CFETS RMB Index will end the year at 97, virtually unchanged from 96.61 on Friday, according to the median of forecasts in the Bloomberg survey conducted in late April.
 
Royal Bank of Canada says China’s authorities have little choice but to let the yuan weaken.
“You have to ask yourself -- when the macro story is pointing one way, where do you expect the currency to go?" said Sue Trinh, Hong Kong-based head of Asian foreign-exchange strategy at Royal Bank of Canada, who expects the index to drop to 85 by the year-end. "It is in China’s interest to depreciate the yuan against everything, and that also includes the dollar."
 
The greenback is rebounding after its worst quarter since 2010 on speculation the Fed is still on course to raise borrowing costs this year, even amid signs of slowing growth in the labor market. While the yuan is little changed against the greenback in 2016, it has slumped 4.3 percent against a trade-weighted basket.
 
The onshore yuan was little changed at 6.5142 a dollar as of 4:58 p.m. in Shanghai on Tuesday, while the offshore rate in Hong Kong was steady at 6.5414. A Bloomberg replica of the CFETS index advanced for a fifth day to 97.03.
 
Slowing Economy
 
The most recent Chinese economic data suggest a pickup in March didn’t carry through to last month. Manufacturing gauges trailed estimates, while the nation’s exports fell 1.8 percent from a year earlier in April, after increasing 11.5 percent in the previous month. Economic growth will slow this year to a quarter-century low of 6.5 percent, according to a separate Bloomberg survey.
 
Moves in currencies that are part of China’s foreign-exchange reserves helped the stockpile swell by a surprise $7 billion in April, according to a note from Goldman Sachs Group Inc. economists. Adjusted for estimated valuation effects, the reserves would have decreased by $6 billion, they said.
 
Shock Devaluation
 
This year’s declines against the basket go against pledges by the central bank to keep the currency stable on a trade-weighted basis. The authorities have focused on restoring calm after spooking investors with a shock devaluation last August and subsequent turmoil that shook confidence in the ability of the nation’s leaders. An estimated $1 trillion of capital fled China last year, while the monetary authority burned through $513 billion of its foreign-exchange reserves as it propped up the yuan.
 
For Roy Teo, a senior currency strategist at ABN Amro Bank, China’s policy makers are trying to avoid giving traders any ammunition in terms of currency direction.
 
“The People’s Bank of China doesn’t want to be too obvious in terms of what it prefers, as then it would result in speculative flows front-running the central bank’s objective,” Teo said from Singapore. “The yuan’s moves versus the dollar and the basket have been gradual, so as long as it’s generally stable, it’s unlikely to impact business. But if the dollar strengthens and China continues to depreciate the yuan basket, there would be a credibility issue.”
 
The participants in the Bloomberg survey included ABN Amro, HSBC, Natixis, Royal Bank of Canada, DBS Bank Ltd., Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Scotiabank, Guangdong Nanyue Bank, China Citic Bank International Ltd., China Merchants Securities, Nanyang Commercial Bank and China Merchants Bank. Eight strategists and traders asked not to be named as they are not allowed to comment on the foreign-exchange market publicly.
Source:bloomberg (11/05/2016)

Foreign investors are shying away from Thai government bonds after their extra yield over U.S. Treasuries evaporated, bringing an end to a record nine-month rally.
 
An index of baht notes fell in April after surging 12 percent from July through March. The yield premium on Thailand’s 10-year securities is near zero, compared with more than two percentage points four years ago, and the gap with U.S. bonds maturing in 2046 has turned negative. The currency’s gains are slowing too following the best quarterly advance since early 2013.
 
The appeal of the Southeast Asian nation’s debt is likely to fade further as the central bank seems to now favor spurring growth via stimulus spending rather than cutting borrowing costs, while the U.S. is poised to raise interest rates. A 15-month bout of deflation also ceased in April, removing support for bonds in a country that remains under military rule two years after a coup -- with no set date for elections.
 
“As the Federal Reserve embarks on further rate hikes this year, we expect U.S. Treasury yields to slowly creep up,” said Edward Ng, a Singapore-based fixed-income portfolio manager at Nikko Asset Management Co. which oversaw 18.5 trillion yen ($171 billion) globally at the end of 2015. “We are maintaining our underweight in Thai bonds and will look to further reduce our holdings when inflation shows stronger signs of picking up in the next few months.”
 
Bank of Thailand Governor Veerathai Santiprabhob said in March that fiscal policies will do more to improve the economy than lowering borrowing costs, and the government’s stimulus spending should show results in the second half. The central bank has kept the repurchase rate at 1.5 percent since cutting it in April last year. It next meets on May 11.
 
Curve Flattens
 
The finance ministry cut the 2016 gross domestic product growth forecast to 3.3 percent from 3.7 percent last month. The Washington-based International Monetary Fund projects a lower 3 percent.
Thailand’s yield curve flattened after the 30-year yield dropped more than a 100 basis points in 2016 to 2.46 percent, while that for 10-year paper declined 75 points to 1.77 percent.
 
Plentiful money supply is supporting demand with the three-month money-market rate near the lowest in more than five years. Overseas investors turned net buyers of Thai debt this month after offloading $2.9 billion in April.
 
“The rally in the first three months of this year was more based on liquidity than anything else,” said Pongtharin Sapayanon, a Bangkok-based fixed-income manager at Aberdeen Asset Management Plc overseeing $421 billion worldwide. “If yields go up, we will see buying back in from locals because there are more positives than negatives to be invested in Thai bonds.”
 
He’s considering adding to his holdings from the current “almost neutral” position against the benchmark used to measure performance should yields rise “significantly.” It’s unlikely there will be any big selloff in long-term bonds because there’s still large demand from insurers, he said.
 
Bonds Expensive
 
The rally in sovereign debt has petered out on speculation it was overdone as 10-year yields dropped below Treasuries, said Porntipa Nungnamjai, a Bangkok-based fund manager at Krungsri Asset Management Co. which oversees about $9 billion.
 
Thai growth has been lagging expectations and there was hope that the military government could get investment off the ground and spur the private sector, “but that hasn’t really translated,” said Wilfred Wee, a Singapore-based fund manager at Investec Asset Management Ltd. If there’s a more “empowered” government then that will create positive sentiment, which will be negative for bonds, he said.
 
“From a foreign perspective, we see very low bond yields,” Wee said. “We appreciate that the onshore bids are significant, but it is also quite expensive, say relative to the 10-year U.S.”
Source: bloomberg (11/05/2016)

TRADE and Industry Minister Rob Davies has established a team of technical experts to develop the post-2020 automotive master plan.
 
The news will be well received by the motor industry, which has recently committed to significant investments in new plant and needs certainty on the road ahead after 2020, when the existing automotive development plan comes to an end. The industry has previously complained about a lack policy certainty.
 
"The purpose of this work will be to ensure that in the context of long-term policy certainty, a post-2020 master plan will create a framework to secure even higher levels of investment and production; higher exports and localisation and employment," Mr Davies said at the launch of the eighth iteration of the Industrial Policy Action Plan (Ipap) in Benoni on Monday.
 
The technical team is led by KwaZulu-Natal University Professor Justin Barnes and University of Cape Town School of Economics professor Antony Black, and includes a range of other industry and industrial policy experts from B&M Analysts, Trade and Industrial Policy Services (TIPS) and senior staff of the Department of Trade and Industry.
 
"The mandate of the team is to examine the entire automotive sector and not just the existing automotive policy development plan, which means it will now include light, medium and heavy vehicles and motorcycles," Mr Davies said.
 
He said the team would engage extensively with all stakeholders, including original equipment manufacturers, component suppliers and organised labour. It would report to an executive oversight reference committee chaired by the minister.
 
The oversight committee will include Ford SA CEO Jeff Nemeth, Nissan MD and National Association of Automotive Manufacturers representative Mike Whitfield, National Association of Automotive Components and Allied Manufacturers’ (Naacam) representatives Ken Manners and Dave Coffey, and representatives of the National Union of Metalworkers of SA.
Source: EIN news (09/05/2016)